Desde 1992, este proyecto encabezado por Gustavo Alvarez, viene rodando por el under porteño. Con algunos cambios de formación la banda vuelve al ruedo para mostrar su música. Tomando las esencias del Rock más puro (Manal, Pappo´s Blues, Aeroblues, etc.), Pegaso cumple con todas las expectativas que genera un power trío. La banda a lo largo de su carrera ha recorrido diferentes y reconocidos escenarios como, El Samovar, The Roxy, Raiders, Museo Rock, La Colorada, etc. Gustavo Alvarez, entre otros proyectos, en 1996 participo como invitado en el primer disco de Los Tipitos compartio proyectos y grabaciones con Black Amaya. También durante todo el 2005 forma parte de la banda de Alejandro Medina (La Medinigth Band), con la que se presento entre otros escenarios, en el Cosquin Rock 2005. Banda de la cual actualmente es frecuente invitado. "Pegaso", el disco debut, fue grabado en los estudios La Carpa y fue producido artisticamente por Gustavo Rowek (Nativo) y Sergio Berdichevsky. Durante los meses de Abril y Julio de 2007. Solo diez temas y poco mas de media hora le bastan a la banda para crear un ambiente vertiginoso cargado de Rock y potentes riffs. Acompañado por letras que hablan de seres marginales, la calle y hasta cuestiones existenciales. El disco cuenta con dos invitados: Hernan Wechsung (Guitarra en "Encontraras tu paz") y Willy Piancioli (Los Tipitos) que aporta los teclados para formar un ajustadisimo dueto con la guitarra en el tema "El tren".